Черные лебеди, криптовалюты и другие риски для частных инвесторов
Глава Федерального фонда по защите вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин посетил проходившую недавно в Пекине Международную конференцию по защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг. В своей колонке специально для FO он рассказал о том, чем обеспокоены регуляторы развитых и развивающихся стран. Организаторами мероприятия выступили крупнейшие компенсационные системы: Китайский фонд по защите прав инвесторов (SIPF), Securities Investor Protection Corporation (США), а также авторитетный Canadian Investor Protection Fund. В форуме приняли участие также представители фондов Кореи, Японии, Великобритании, стран ЕС. В ходе конференции обсуждались современные подходы к защите прав инвесторов. Участники обратили особое внимание на опыт КНР по оценке потенциальных рисков на национальном рынке ценных бумаг и созданию соответствующей системы мониторинга. В настоящее время китайские коллеги используют уже вторую, усовершенствованную, систему онлайн-мониторинга, которая позволяет обеспечивать своевременную оценку экономического положения участников рынка по более чем 70 финансовым показателям, помимо нормативов и требований регулятора. Значимость такого подхода сложно переоценить: в Китае открыто около 160 миллионов инвестиционных счетов, что почти в 800 раз больше, чем количество индивидуальных инвестсчетов (ИИС), открытых в России. К слову, своим опытом Китайский фонд по защите прав инвесторов в октябре примет участие в Международной недели инвесторов (WorldInvestor Week–2017, WIW) в Москве. В китайской столице обсуждались возможности создания компенсационных фондов, формируемых за счет средств недобросовестных участников финансового рынка. Подобные фонды могут стать основой обеспечения процедуры «административного примирения» с компенсацией нанесенного инвестору ущерба за счет недобросовестного финансового института. Участники конференции особое внимание уделили рискам, которые могут подорвать стабильность функционирования национальных компенсационных систем. Наиболее распространенным из них традиционно считаются природные и техногенные катастрофы. Сложно прогнозируемые крупные природные катаклизмы могут вызывать не только существенную волатильность на финансовом рынке, дестабилизацию отдельных индустрий промышленности, но и критическое финансовое положение участников рынков, отмечали американские коллеги. Ярким примером таких явлений можно считать последние ураганы и наводнения в Америке. Также делегаты изучили влияние «черных лебедей» на работу компенсационных механизмов. В частности, представители компенсационной системы Financial Services Compensation Scheme (Великобритания) отметили, что непредвиденные события, происходящие время от времени в различных странах, могут существенно изменить лицо отдельных финансовых рынков вплоть до их полной неузнаваемости. Например, тектонические изменения финансового рынка Великобритании по итогам референдума 2016 года, на котором было принято решение о выходе страны из Европейского союза, еще только начались. При этом последствия Brexit для работы компенсационной системы Туманного Альбиона до сих пор пока сложно прогнозировать. Велики риски перемещения финансовых ресурсов с национального рынка в сторону европейского. При этом влияние этого события на профессиональных участников не будет единообразным, учитывая разную степень взаимосвязанности сегментов британского финансового рынка с европейскими. Особое влияние Brexit может оказать на работу британской компенсационной системой FSCS, исходя из специфических особенности ее деятельности. FSCS является единой в Великобритании компенсационной системой по защите прав потребителей финансовых услуг во всех сегментах финансового рынка (банки, ЖНК, кредитные союзы, финансовые консультанты, страховые и инвестиционные компании, страховые и ипотечные брокеры), а также не имеет накопительного элемента при формировании компенсационного фонда. Все взносы участников аккумулируются на специальном счете в Банке Англии, при выбытии которых участники системы делают дополнительные взносы. В случае существенного сокращения участников системы и значительности потенциальных страховых случаев, и при этом если финансовая достаточность компенсационного фонда будет вызывать опасения, то данное обстоятельство может быть нивелировано за счет предусмотренного законодательством льготного кредита со стороны казначейства. Финансовые ресурсы государства, конечно, небеспредельны, и в условиях резкого ухудшения положения некоторых участников финансового рынка на фоне финансового кризиса могут возникнуть системные риски или эффект домино. Однако при условии рачительного использования ресурсов государства, возможности системного обрушения останутся в области теории. Для этого необходимо минимизировать участие государства и использовать его финансовые ресурсы только в особых, Too Big To Fail, случаях. Общую обеспокоенность у крупнейших компенсационных систем также вызывает стремительно развивающаяся индустрия криптовалют, перспективы финансового бытия которой еще не полностью понятны. В последний год динамика доходности криптовалютного рынка настолько высока, что представляет в определенной степени угрозу для регулируемых сегментов финансового рынка. Участники конференции обозначили несколько катастрофических сценариев грядущего «криптоужаса»: от колоссального перетока ликвидности в криптовалюту с цивилизованных финансовых рынков до апокалиптической черной дыры и глобального конца криптовалютного бума. Пока у экспертов нет понимания перспектив государственного регулирования криптовалютного обращения. Международные практики достаточно разнообразны – от тотального запрета ICO Банком Китая и приравнивания ICO к IPO со стороны SEC, до легализации биткойна в Японии, Сингапуре, Швейцарии. Впрочем, в одном защитники инвесторов высказались достаточно единодушно. Криптовалюты – неизведанная территория, каждый криптошаг инвестор делает на свой страх и риск, и роковой шаг горе-инвестора не будет страховым случаем для любой международной компенсационной системы. Подписывайтесь на Financial One в соцсетях: Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube
- 11 Окт, 14:14
Финансист Шиллинг не намерен инвестировать в «черный ящик» Биткойна
Сейчас народ вредно отметит, что ему надо уже думать о другом ящике… но я бы так не стал категорично. Шиллинг пусть свои шиллинги вкладывает в традиционные активы. Может, огрези перевода, но аферисты как раз пока больше всего любят фиатаные деньги. В...
- 10 Окт, 05:40
Монетный двор. Самые перспективные криптовалюты для инвестиций
Еще одним отличием ETH от биткоина является перспектива перехода на качественно иной энергоэффективный способ эмиссии — POS (proof of stake). Сеть станет потреблять лишь ту энергию, которая нужна для обеспечения транзакций, а вес голосов и награда бу...
- 9 Окт, 18:33
После хайпа: о каких рисках умалчивают адепты криптовалют
Для многочисленных фанатов новой цифровой экономики чужда сама идея классического централизованного регулирования. Но централизация надзора неизбежна, так как является базисом рыночных товарно-денежных отношений. Рынок стоит на трех китах: кредитор, ...
- 6 Окт, 07:12
CRYPTO20: как инвестировать в криптовалюты с душевным спокойствием
Наша юридическая группа участвовала в расширенных консультациях с компанией Danilov & Konradi, а также провела встречи с их консультантом по международным вопросам для определения оптимальной совместимости / соответствия. Стандарты бухгалтерского учё...
- 5 Окт, 16:54
Участники SPEAR’S Club обсудили инвестиции в криптовалюты
Перспективы криптовалют, будущее майнинга и механика ICO стали темой нового заседания SPEAR’S Club. Мероприятие состоялось 4 октября, по сложившейся традиции гости собрались в Арарат Парк Хаятт. Перед членами клуба выступил управляющий директор iTech...
Cегодня
- 06:55 Японский банк Nomura и GMO Internet Group запускают проект по изучению стейблкоинов
- 05:15 Китай и ОАЭ высоко оценивают потенциальную роль ЦБЦ в трансграничной торговле
- 05:07 CryptoSlam: Объем NFT-торгов в мае обрушился на 54%
- 04:03 Farside: Рынок спотовых биткоин-ETF показал самый длительный рост с февраля
- 03:46 Google сотрудничает с Magic Leap для усиления потенциала технологий дополненной реальности
В мире за неделю
-
2 Июн, 13:40+8 Британский банк Kroo решил запретить своим клиентам совершать транзакции с криптовалютой
-
30 Май, 13:53+5 Криптоаналитик: DOGE может вырасти до $0,322 в одном случае От Happy Coin News
-
30 Май, 09:45+6 Виталик Бутерин назвал L2-решения «культурным продолжением» Ethereum
-
29 Май, 07:46+6 Суд приговорил экс-директора FTX Райана Саламе к 7,5 годам тюрьмы
-
27 Май, 04:22+4 В ОАЭ пригрозили штрафами на майнинг криптовалют на фермах
-
26 Май, 05:48+5 После легализации Ethereum-ETF ожидается то же самое для SOL
-
24 Май, 13:50+4 Материал Центробанк не видит массового инвестирования в криптовалюты, портал ПЛАС
-
24 Май, 06:28+4 Клиенты Bybit запаниковали и начали выводить десятки миллионов